【経済】「日本円の紙くず化」を日銀は絶対に止められない…植田総裁の「YCCの柔軟化」がもたらす悲惨な結末

日本経済はこれからどうなるのか。モルガン銀行(現・JPモルガン・チェース銀行)元日本代表の藤巻健史さんは「日銀は7月の金融政策決定会合で『YCCの柔軟化』を決定した。何か変わったような気がするが、『異次元の金融緩和』は何も変わっていない。このままでは円安、インフレは止まらず、円の大暴落は避けられない」という――。

■日銀は「異次元の金融緩和」を何も変えられなかった

　日銀は7月27、28日に開かれた金融政策決定会合で、「±0.5％程度」としている10年国債利回りの変動幅を「±0.5％程度をめど」に変更することを決めた。0.5％を一定程度超えることを容認したかたちだ。

　10年国債を無制限に買い入れる連続指し値オペの利回りは0.5％から1％に引き上げた。これが長期金利の事実上の上限となった。

　これまで日銀は「公開市場操作(オペレーション)」という手段を用いて債券市場から国債を大量に購入してきた。この買いオペによって国債を買い支え、金利を一定の範囲に抑え込んできた。これが長短金利操作(イールドカーブ・コントロール、YCC)である。

　一見すると、今回の決定会合で植田和男・日銀総裁はYCCの修正に踏み切ったようにも見える。実際に国内のマスコミ報道では「事実上の利上げ」との解説記事が散見された。

　しかし何のことはない。今回の決定の意図は単なる「運用の柔軟化」に過ぎず、金融政策の変更でも何でもないのだ。黒田東彦前総裁が始めた「異次元の金融緩和」をそう簡単に修正できない。むしろ不可能だと言っていい。

　これまで繰り返し主張してきたことだが、いま日銀が金融政策の変更をした場合、円暴落の「Xデイ」の引き金になる。よってシミ程度の変更しかできなかったというのが私の解釈だ。

■「何もしない日銀」をマーケットは許さない

　なぜ日銀は、このタイミングで「YCC運用の柔軟化」を決めたのか。植田総裁は記者会見でこう述べている。

　「これはなぜ今やるのかということですけれども、そういうリスクは、目に見えてきたところでやろうとすると、きわめて副作用が強くなる。これは昨年の12月から今年の1月にかけて起こったことに近いこと、あるいは場合によったらそれ以上のことが起こる可能性もあるということで、それを避けるために前もって手を打っておこうという意味合いでございます」

　私の理解では以下の点を挙げることができる。

　「金利の上昇は絶対に避けたいが、何か言わないと円暴落が起きるかもしれない」との恐怖から、工夫に工夫を重ねた決断だったと思う。特に内田真一副総裁が日経新聞のインタビュー記事(7月7日付)でYCC変更をにおわせてしまった結果、ここで何もしないと、円暴落の引き金になることを恐れたのではなかろうか。
以下ソース
https://news.yahoo.co.jp/articles/769be3b115cfa203910f5bdc3aaaa4788e794cbf

「米国債格下げショック！」世界株安に発展？
東京市場「トリプル安」…エコノミストが指摘
「格付大手フィッチが、今バイデン政権に突きつけた刃」
https://mdpr.jp/other/3879067

悪魔のアベノミクス

円暴落って世界恐慌一直線だろ
アメさんがそんなの許してくれたら笑うが、耐えきれる国が存在するのか？

金利は常に欧米並みに揃えておけ！
日本だけガラパゴス金利やった結果、この惨状

藤巻というだけで草

8月22日に発表になるブリックスによるニューワールドカレンシーによって米ドルが大暴落する

円が暴落するととりあえず欧州の路上から欧州車が完全に居なくなるから脱炭素化にとっては非常に良いな

「交差点」目指す育児は、仕事術から生まれた。バズりまくる夫妻に、育児ハックを聞いた。
https://gyzdd.unfug.net/0803/bm1fb1k1.html

>>1
円安は当然
自動車の一本足打法だったのに
EVの波に乗り遅れ、自動車産業すら主導権を失いつつある
少子高齢化に加え、公務員みたいな生産性ゼロの職業や電力会社みたいなカルテル集団を保護した結果、社会の活力は無くなっている

ycc柔軟化で円高にならなかったのはヤバいわ
日本のいざというときの円安ストッパーは金利上げるくらいしかないはずなのに円高にならないとか

アメリカみたいに銀行が貸し出してりゃ日本も好景気バブルだったのにね

銀行破綻、またしても始まってしまった
https://www.youtube.com/watch?v=lcEElM_1fAA

藤巻健史ってwww

藤巻あたりかなーと思ったら、藤巻だった件

>>1
基よりプレジデントは酷かったが
遂にゲンダイのレベルまで墜ちたか

藤巻が勝手なこと言うのはある意味しょうがないけど、
プレジデントはこういうのほぼフェイクニュースの拡散だろw
ちょっとそろそろ自覚してほしいね

こいつ文章が上手いよな

藤巻当てた人たちおめでとう
俺は紫ババアか小幡績だろうと思ったよ

紫ババアではないだろw

あーあ
また言ってるというかまた載せてる

>>先述の通り、決定会合後の為替市場はすでに「長期金利1％、短期金利ゼロ％」を織り込んでしまった以上、円高を誘導させる方法はもう何も残っていない。
今回の「YCCの柔軟化」によって、「日銀の政策変更期待」の円高要因が消滅したと言っていい。

ｵﾀﾜ

どうせ民主党だとおもったら
やっぱり民主党だったわ。
ヘッドラインをヨゴスナ。

日本円じゃなく、元やウォンだろ、紙切れになるのー

自動車と半導体は絶対に捨てれんなこれ

1ドル500円はまだかよ。

この手の記事信じるやつ今時いないだろ？

>>22
ヘッドライン以前に日本を汚すな壺ウヨ

米国債を大量に保有している日本がヤバい

>>28
そのせいで金利上げられないんだよな
この国に主権は無い

タイトル出おちだよねw

日本国債売られてるなw
明日の日本市場も株暴落っすね

藤巻のバカの一つ覚え

>>4
円なんて英ポンドに毛が生えた程度しか使われてないんだから、
去年の英ポンド暴落からして世界恐慌にはならんしアメリカも「好ましくない」くらいじゃね

>>11,21
日本の金利が上がって、アメリカの金利は打ち止めっぽいのに143円まで戻したのはビックリだわ
海外からのエネルギーとか食料は円じゃ買えないのに、先々どうなるやら…

誰が総裁やろうが同じことするだけ。　ドル利上げが続く限り金融緩和しかやることがない。

>>1
金融で飯を食っている連中は、通貨の信用がその国の供給力にあることが分からんようだな。
日本に居住する者たちが良質な物やサービスを作り出すことで生まれているのにな。
帳簿だけ、数字だけを見て、定規で直線を引いて、やばいやばいって、左巻の記事はテロレベルだな。

これ途中まで読んじゃったんだよな
最初に記名せえよと笑

>>35
F巻は左巻きじゃないぞ維新って左だったんか

経済の桁が違うからな
アメリカは短期金利0.75%上げてきたのに
日本は長期金利をコントロールしてて、その幅が0.5→1なんだし
長期金利コントロール撤廃してやっと短期金利の利上げに入り
そのたびに株式市場や不動産ローン市場にショックを引き起こすんだから
耐えられるわけないよ　今の弱い日本経済で

嘘つき藤巻

財政も金融も引き締めて緊縮増税をしながら経済成長を達成することなどあり得えないから
25年間ホラ吹いてるのよ　これ系は

ギャハハハハハ
支那チャンコロ五毛党はりきってんな

>>40
中国が脅威になる前からこの人は1ドル500円論者やぞ
五毛云々とは年季が違うネット以前からや反省せえ

タイトル出おちだよねw

何十年も予想外し続けるってなかなか出来るもんじゃない　立派なもんだ

だからスレタイに「藤巻」と入れろと

支那とエベンキランドと日本ではどれが早く経済破綻するの？

藤牧かと思ったら藤牧
マスゴミさー

またこの手の馬鹿な記事

聞きにいく相手間違ってるし
米中日と不動産バブルがはじけるリスクもあるぞ
単純にハイパーインフレ一直線ってわけでもない

>>35
老人ばかりになる日本で供給力が増える見込みはないから円暴落ってこと？

藤巻かなと思ったらやっぱりそうだった